{"id":19846,"date":"2024-03-25T13:35:31","date_gmt":"2024-03-25T13:35:31","guid":{"rendered":"https:\/\/www.metamap.com\/?p=19846"},"modified":"2024-05-06T15:24:38","modified_gmt":"2024-05-06T15:24:38","slug":"metamap-ontop-y-base10-partners-analizan-el-ecosistema-de-las-startups-en-latinoamerica","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.metamap.com\/es\/metamap-ontop-y-base10-partners-analizan-el-ecosistema-de-las-startups-en-latinoamerica\/","title":{"rendered":"MetaMap, Ontop y Base10 Partners analizan el ecosistema de las startups en Latinoam\u00e9rica"},"content":{"rendered":"\t\t<div data-elementor-type=\"wp-post\" data-elementor-id=\"19846\" class=\"elementor elementor-19846 elementor-19824\" data-elementor-post-type=\"post\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-10f45683 section-shadow section-dark-bg z22 e-flex e-con-boxed e-con e-parent\" data-id=\"10f45683\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\" 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socio director de <strong>Base10 Partners, Ade Ajao<\/strong>.<\/p><p>Su conversaci\u00f3n proporcion\u00f3 un <strong>an\u00e1lisis<\/strong> en profundidad <strong>del ecosistema de las startups en Am\u00e9rica Latina<\/strong>, explorando diversos aspectos como las tendencias de financiaci\u00f3n, las oportunidades de mercado y los retos a los que se enfrentan los emprendedores de la regi\u00f3n. Adem\u00e1s, ofrece una visi\u00f3n del floreciente potencial de las startups latinoamericanas, examinando los factores que contribuyen a su crecimiento y el creciente inter\u00e9s de los inversores globales.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-46f88b17 e-flex e-con-boxed e-con e-parent\" data-id=\"46f88b17\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"e-con-inner\">\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-1282bdd7 e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"1282bdd7\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-5b1a486f e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"5b1a486f\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-41ae303e elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"41ae303e\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Lea la transcripci\u00f3n de este art\u00edculo, publicado por Sacra el 20 de marzo de 2024<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-5cd834e6 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"5cd834e6\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h2 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">El estado del ecosistema de las empresas emergentes en Latinoam\u00e9rica\n<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-59d990a elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"59d990a\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Por Jan-Erik Asplund<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-61e19f02 elementor-widget elementor-widget-image\" data-id=\"61e19f02\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"image.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<img decoding=\"async\" width=\"800\" height=\"674\" src=\"https:\/\/www.metamap.com\/ychochat\/2024\/03\/sacra-metamap-article-image-1024x863.jpg\" class=\"attachment-large size-large wp-image-19838\" alt=\"\" srcset=\"https:\/\/www.metamap.com\/ychochat\/2024\/03\/sacra-metamap-article-image-1024x863.jpg 1024w, https:\/\/www.metamap.com\/ychochat\/2024\/03\/sacra-metamap-article-image-300x253.jpg 300w, https:\/\/www.metamap.com\/ychochat\/2024\/03\/sacra-metamap-article-image-768x647.jpg 768w, https:\/\/www.metamap.com\/ychochat\/2024\/03\/sacra-metamap-article-image.jpg 1446w\" sizes=\"(max-width: 800px) 100vw, 800px\" \/>\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-30c857d9 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"30c857d9\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>A principios de la d\u00e9cada de 2010, Am\u00e9rica Latina export\u00f3 fundadores de primera clase a Estados Unidos, como Pedro Franceschi y Henrique Dubugras en Brex (319 millones de d\u00f3lares de ingresos anualizados en 2023) y Eugenio Pace y Mat\u00edas Woloski en Auth0 (adquirida por Okta por 6.500 millones de d\u00f3lares).<\/p><p>Hoy en d\u00eda, los fundadores de Am\u00e9rica Latina se quedan cada vez m\u00e1s, construyendo grandes empresas como Rappi y Nubank, y sembrando cientos de empresas m\u00e1s arraigadas en la regi\u00f3n a trav\u00e9s de sus vastas mafias de antiguos alumnos.<\/p><p>Para obtener m\u00e1s informaci\u00f3n sobre las mayores oportunidades y desaf\u00edos para las startups de Am\u00e9rica Latina en la actualidad, nos asociamos con Sandhill Markets para un panel de conversaci\u00f3n con el CEO y cofundador de MetaMap, Filip Victor, el COO y cofundador de Ontop, Julian Torres, y el cofundador y socio gerente de Base10 Partners, Ade Ajao.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-9dd50ab elementor-widget elementor-widget-html\" data-id=\"9dd50ab\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"html.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<iframe src=\"https:\/\/fast.wistia.net\/embed\/iframe\/9uvgn1bv04?seo=true&amp;videoFoam=true\" title=\"LatAm startups Video\" allow=\"autoplay; 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Esta regi\u00f3n y la inversi\u00f3n aqu\u00ed han seguido un ciclo de hype, no muy diferente al de las criptomonedas o la IA, pero su momento lleg\u00f3 y se fue. Mientras tanto, muchas empresas siguen progresando de una manera muy interesante, aunque no se hable tanto de ellas. En cuanto a las perspectivas reales, ahora mismo es probablemente el mejor momento para hacerlo.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Hoy est\u00e1 conmigo <\/span><b>Filip Victor<\/b><span style=\"font-weight: 400;\">, cofundador y consejero delegado de <\/span><b>MetaMap<\/b><span style=\"font-weight: 400;\">. Se trata de una infraestructura de identidad para mercados emergentes, en concreto para Am\u00e9rica Latina. Re\u00fane datos de fuentes como informes de cr\u00e9dito, bases de datos gubernamentales y listas de vigilancia para ayudar a las empresas a verificar la informaci\u00f3n sobre sus clientes y posibles clientes. Ha recibido financiaci\u00f3n de algunas empresas de capital riesgo realmente importantes e impresionantes aqu\u00ed en Estados Unidos, ha pasado mucho tiempo construyendo en Am\u00e9rica Latina y tiene ra\u00edces all\u00ed.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">El siguiente es <\/span><b>Juli\u00e1n Torres<\/b><span style=\"font-weight: 400;\">, cofundador y director general de <\/span><b>Ontop<\/b><span style=\"font-weight: 400;\">, una entidad global de n\u00f3minas con sede en Florida. Ontop ayuda a las empresas a contratar contratistas y empleados, y opera en m\u00e1s de 150 pa\u00edses.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Por \u00faltimo, tenemos a <\/span><b>Ade<\/b><span style=\"font-weight: 400;\">, cofundador y socio director de <\/span><b>Base 10 Partners<\/b><span style=\"font-weight: 400;\">. Ade fue incluido en la lista Midas (2023), ha sido fundador \u00e9l mismo con una salida en 2010, y algunos de los nombres de su cartera -Nubank y Rappi- han sido escuchados incluso si no se est\u00e1 muy metido en el espacio latinoamericano.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">H\u00e1blenos un poco de su d\u00eda a d\u00eda, de lo que est\u00e1 haciendo ahora y de su implicaci\u00f3n en el ecosistema latinoamericano.\u00a0<\/span><\/p><p>\u00a0<\/p><p><b>Ade: <\/b><span style=\"font-weight: 400;\">Ade, diminutivo de Adeyemi, es un nombre nigeriano pero con acento espa\u00f1ol. Crec\u00ed en Espa\u00f1a y me mud\u00e9 a San Francisco hace 14 a\u00f1os. Antes de eso, fui fundador de una empresa llamada Tuenti -como Facebook- en Espa\u00f1a.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Dos a\u00f1os despu\u00e9s de mudarme aqu\u00ed, ayud\u00e9 a mi amigo Juan Antonio a lanzar Cabify. En Am\u00e9rica Latina, es como Uber. Al principio est\u00e1bamos presentes en M\u00e9xico y Chile, y luego nos expandimos a otros pa\u00edses. Eso me llev\u00f3 a empezar a amar la regi\u00f3n y a invertir mucho m\u00e1s.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">La segunda inversi\u00f3n fue en 99Taxis, que era lo mismo en Brasil. A esta le siguieron Rappi o Nubank.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Hace seis a\u00f1os puse en marcha Base 10, que es un fondo en fase inicial que invierte en automatizaci\u00f3n para una econom\u00eda real, en sectores como la log\u00edstica, la alimentaci\u00f3n o el transporte. Hacemos alrededor del 20% de nuestras inversiones en Am\u00e9rica Latina, incluyendo nombres como Nowports o Contabilista, mayores inversiones actuales.<\/span><\/p><p>\u00a0<\/p><p><b>Juli\u00e1n Torres: <\/b><span style=\"font-weight: 400;\">Soy Juli\u00e1n Torres, originario de Bogot\u00e1, Colombia. Tengo 35 a\u00f1os. Soy cofundador de Ontop, una plataforma que ayuda a las empresas a contratar y pagar a personas de todo el mundo. Empezamos hace tres a\u00f1os y medio, casi cuatro.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">En Ontop hemos recaudado hasta ahora 35 millones de d\u00f3lares. Somos 250 personas en m\u00e1s de 25 pa\u00edses, totalmente a distancia. Ofrecemos a los trabajadores remotos contratados a trav\u00e9s de nosotros una cuenta bancaria en d\u00f3lares estadounidenses y acceso a diferentes servicios financieros. As\u00ed que estamos en la intersecci\u00f3n de la tecnolog\u00eda de recursos humanos y la tecnolog\u00eda financiera. Tambi\u00e9n somos clientes de MetaMap. Los utilizamos bastante para las verificaciones.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">He creado seis empresas a lo largo de mi vida. La \u00faltima antes de Ontop fue FitPal, un ClassPass para Latinoam\u00e9rica, una aplicaci\u00f3n de fitness. Hace dos a\u00f1os me mud\u00e9 a Miami para involucrarme m\u00e1s en el ecosistema estadounidense y por motivos regulatorios con Ontop.\u00a0<\/span><\/p><p><b>Filip Victor: <\/b><span style=\"font-weight: 400;\">Tengo un origen un poco inusual porque no soy ni de Am\u00e9rica Latina ni de un pa\u00eds hispanohablante. Soy originario de Polonia, donde estuve hasta los 14 a\u00f1os m\u00e1s o menos, y luego me traslad\u00e9 a Oxford por motivos acad\u00e9micos. Me interesaba mucho la ciencia y la f\u00edsica, en concreto, y me traslad\u00e9 a Estados Unidos para seguir esa trayectoria. Finalmente termin\u00e9 en el \u00c1rea de la Bah\u00eda para estudiar f\u00edsica. Estaba comenzando mi doctorado, pero finalmente me entusiasm\u00e9 y qued\u00e9 fascinado por el mercado de la identidad.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">No es un mercado con el que la gente est\u00e9 muy familiarizada, pero por si sirve de algo, empresas como Visa, MasterCard, Equifax, TransUnion, Alipay, son todas esencialmente empresas de identidad. Hasta cierto punto, empresas como Google y Facebook tambi\u00e9n lo son, ligeramente adyacentes, por supuesto, pero el inter\u00e9s fundamental en este espacio es el mismo, que es: &#8220;\u00bfC\u00f3mo describir a una persona a escala?&#8221;.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Para empresas como Julian&#8217;s-Ontop-o Uber, DiDi, y pr\u00e1cticamente todas las entidades financieras del mundo, tienes un mont\u00f3n de problemas diferentes.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Uno de ellos es el cumplimiento, pero el otro es simplemente que quieres ser capaz de entender qui\u00e9n es la persona. Usted tiene que suscribir el riesgo muy r\u00e1pidamente. Usted tiene probablemente menos de 40 segundos para hacer eso, pero usted est\u00e1 a punto de prestar dinero a alguien o dejar que un extra\u00f1o en el apartamento de otra persona en el caso de Airbnb. As\u00ed que, por supuesto, hacer eso es muy importante.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">El problema de este mercado es que, en realidad, fuera de EE.UU., Canad\u00e1, Alemania, Francia y algunos otros, la mayor\u00eda de la gente no tiene ni idea. Por lo tanto, no hay esencialmente nada se sabe acerca de ellos. Yo era una de esas personas. Llegu\u00e9 a EE.UU. desde Inglaterra continuando mi viaje de inmigrante, pero estar en EE.UU. es realmente todo un reto.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Seis a\u00f1os despu\u00e9s de llegar a Estados Unidos, segu\u00eda sin poder conseguir una tarjeta de cr\u00e9dito. No pod\u00eda alquilar apartamentos en San Francisco. Ten\u00eda que pagar todo un a\u00f1o por adelantado cada a\u00f1o. As\u00ed que, poco a poco, mi frustraci\u00f3n se fue convirtiendo en curiosidad. \u00bfQu\u00e9 est\u00e1 pasando en este espacio?<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">La raz\u00f3n por la que decid\u00ed centrarme en Am\u00e9rica Latina es sencillamente que estaba muy dedicado a los mercados emergentes, y sab\u00eda que eso era esencialmente el futuro. Hay seis mil millones de personas -incluso fuera de China y Estados Unidos, Canad\u00e1 y algunos otros- en Estados Unidos que todav\u00eda quieren acceder a servicios como tarjetas de cr\u00e9dito, seguros y, esencialmente, a toda la econom\u00eda formal, pero no pueden porque la identidad no est\u00e1 bien establecida. Al principio, nuestro primer mercado fue M\u00e9xico, y luego nos expandimos por toda Am\u00e9rica Latina y \u00c1frica, con pa\u00edses como Kenia, Nigeria, etc. Espero aportar algo de valor a esto. Espero aportar algo a este debate como persona que no creci\u00f3 aqu\u00ed.<\/span><\/p><p>\u00a0<\/p><p><b>Adam: <\/b><span style=\"font-weight: 400;\">Quiero empezar por su inter\u00e9s, en concreto, por el caso bajista de Latinoam\u00e9rica. \u00bfQu\u00e9 crees que es lo m\u00e1s interesante no s\u00f3lo como mercado emergente, sino como el mercado emergente que elegiste para empezar y construir? \u00bfQu\u00e9 hace que Latinoam\u00e9rica sea una oportunidad mayor que otros mercados emergentes? Ade, como inversor, \u00bfc\u00f3mo lo enmarca?<\/span><\/p><p>\u00a0<\/p><p><b>Ade: <\/b><span style=\"font-weight: 400;\">Es obvio que es un mercado muy grande. Cuando digo eso es gracioso porque muchos de los VC con sede en Estados Unidos piensan en LatAm como: &#8220;\u00a1Oh! \u00bfEsto es una cosa?&#8221;. La primera vez que me presentaron a Simon y Sebas en Rappi, cuando estaban en YC, el inversor que me present\u00f3 me dijo: &#8220;\u00a1Oh! Son de tu pa\u00eds&#8221;. Y yo: &#8220;No&#8221;.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Pero una cosa que es cierta y que Adam, ya ha mencionado antes, es que las empresas tienden a expandirse internacionalmente m\u00e1s r\u00e1pido que, digamos, en Europa. As\u00ed, Colombia y Brasil est\u00e1n cerca, y Espa\u00f1a y Francia est\u00e1n cerca, pero en realidad es mucho m\u00e1s f\u00e1cil expandirse de Colombia a M\u00e9xico, para que quede m\u00e1s claro, que de Espa\u00f1a a Francia. Eso se debe a muchas cosas: el idioma, la distancia cultural, la demograf\u00eda cruzada de las poblaciones y, antes de eso, la interseccionalidad cruzada del tejido empresarial existente. As\u00ed que realmente es, desde el principio, un mercado m\u00e1s grande en t\u00e9rminos de personas.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Tambi\u00e9n es m\u00e1s joven. He observado que tiene m\u00e1s hambre. Hay una sensaci\u00f3n de &#8220;\u00a1Eh! Somos j\u00f3venes. Estamos creciendo. Tenemos mucho que demostrar en el buen sentido&#8221;. El porcentaje de latinoamericanos en YC ha ido creciendo y creciendo incre\u00edblemente en los \u00faltimos 10 a\u00f1os. Creo que eso habla cuando se compara con otros pa\u00edses como Espa\u00f1a. Es una combinaci\u00f3n que lo hace bastante interesante. Me recuerda, en muchos aspectos, a mi otro pa\u00eds, Nigeria, pero institucionalmente, Am\u00e9rica Latina est\u00e1 en una posici\u00f3n significativamente mejor. Si sabes espa\u00f1ol y portugu\u00e9s, que no son tan distintos en cuanto a idiomas, y tenemos Portunol para todos, entonces, est\u00e1s pr\u00e1cticamente listo para empezar.<\/span><\/p><p>\u00a0<\/p><p><b>Adam: <\/b><span style=\"font-weight: 400;\">Julian y Filip, en cuanto a los operadores, \u00bfcu\u00e1l ha sido vuestro camino hasta llegar a construir en Am\u00e9rica Latina? \u00bfOcurri\u00f3 de repente? \u00bfFue un &#8220;\u00a1Oh! yo podr\u00eda construir&#8221;? \u00bfC\u00f3mo empez\u00f3 para vosotros?<\/span><\/p><p>\u00a0<\/p><p><b>Juli\u00e1n Torres: <\/b><span style=\"font-weight: 400;\">Nac\u00ed y crec\u00ed en Bogot\u00e1, Colombia. As\u00ed que, naturalmente, ha sido el mercado en el que he estado creando empresas. Cuando pusimos en marcha Ontop, la raz\u00f3n de ser de lo que intent\u00e1bamos construir era intentar crear una empresa global que surgiera de Am\u00e9rica Latina. Hay muy, muy pocos casos de este tipo de empresas.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Muchas empresas latinoamericanas est\u00e1n construyendo para Latinoam\u00e9rica porque es un gran mercado, con una poblaci\u00f3n total de 650 millones de personas. Hay muchas oportunidades en varios sectores. Es un mercado muy interesante per se. Pero quer\u00edamos crear una empresa global que surgiera de Latinoam\u00e9rica.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Sin embargo, la raz\u00f3n por la que Am\u00e9rica Latina fue su primer centro de expansi\u00f3n fue que est\u00e1 muy bien situada para servir a la mayor econom\u00eda del mundo, EE.UU. Por lo tanto, desde el punto de vista de la zona horaria, tiene mucho m\u00e1s sentido para las empresas contratar y hacer negocios con personas en esta parte del mundo que en la India, donde tradicionalmente se subcontrataba a desarrolladores, atenci\u00f3n al cliente y dem\u00e1s.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Se est\u00e1 produciendo un fen\u00f3meno muy interesante. A medida que han ido surgiendo empresas de tecnolog\u00eda educativa y que las nuevas tecnolog\u00edas y la penetraci\u00f3n de Internet han entrado en juego en Am\u00e9rica Latina, hay una clase creciente de personas que est\u00e1n recibiendo educaci\u00f3n por v\u00edas no tradicionales; antes no pod\u00edan acceder a la educaci\u00f3n porque estamos en pa\u00edses en desarrollo. Ahora, con Internet, pueden formarse y acceder a mejores oportunidades, no en su pa\u00eds, sino en empresas extranjeras. Este fen\u00f3meno del trabajo a distancia ha puesto en juego algo muy, muy interesante, porque hay empresas en Estados Unidos con presiones de tesorer\u00eda, que operan en un entorno con tipos de inter\u00e9s altos, inflaci\u00f3n alta, lo que sea, y tienen presiones de tesorer\u00eda en las que tienen que intentar encontrar de d\u00f3nde recortar costes y gastos.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Si nos fijamos en el talento t\u00e9cnico, si el desarrollador medio en San Francisco ganaba 140.000 al a\u00f1o, las empresas empezaron a descubrir: &#8220;\u00a1Oye! Quiz\u00e1 pueda conseguir una persona igual de cualificada en Argentina, Brasil o Colombia por 40.000 al a\u00f1o&#8221;. Eso es un tercio del costo. Eso empez\u00f3 a suceder. Eso es en realidad por qu\u00e9 empezamos Ontop. Vimos esto venir.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Dijimos: &#8220;\u00a1Eh! Aqu\u00ed hay una gran oportunidad en el primer lugar donde va a suceder de una manera muy fuerte es Am\u00e9rica Latina. Vamos a utilizar esto como nuestro caso base hacia la expansi\u00f3n global &#8220;. Luego, finalmente nos trasladamos de Am\u00e9rica Latina a Miami porque quer\u00edamos estar en un centro que agregara diferentes lugares del mundo.<\/span><\/p><p>\u00a0<\/p><p><b>Adam: <\/b><span style=\"font-weight: 400;\">Filip, estuviste en Estados Unidos, teniendo problemas y, al final, descubriendo el problema. Luego, fuiste a Am\u00e9rica Latina porque era donde m\u00e1s lo sent\u00edas. La tesis de los mercados emergentes apunta quiz\u00e1s a una oportunidad general all\u00ed, pero \u00bfpensaste en volver a Europa, o a \u00c1frica, o siempre fue Latinoam\u00e9rica? \u00bfCu\u00e1l fue para usted la l\u00f3gica a la hora de emprender?\u00a0<\/span><\/p><p>\u00a0<\/p><p><b>Filip Victor: <\/b><span style=\"font-weight: 400;\">He sido inmigrante durante tanto tiempo a estas alturas que no siento identidad nacional con ning\u00fan pa\u00eds. As\u00ed que s\u00ed, cuando vine a Estados Unidos fue para seguir una carrera acad\u00e9mica y de investigaci\u00f3n en f\u00edsica. Me dediqu\u00e9 a la f\u00edsica y a la investigaci\u00f3n en ingenier\u00eda gen\u00e9tica, as\u00ed que en realidad no pensaba en los negocios. No pensaba en c\u00f3mo crear una empresa ni d\u00f3nde. Simplemente me entusiasm\u00f3 la cuesti\u00f3n de la identidad bas\u00e1ndome en mi propia experiencia personal, por supuesto.\u00a0<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-5375fd11 elementor-widget-divider--view-line elementor-widget elementor-widget-divider\" data-id=\"5375fd11\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"divider.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-divider\">\n\t\t\t<span class=\"elementor-divider-separator\">\n\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-60658233 e-flex e-con-boxed e-con e-child\" data-id=\"60658233\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"e-con-inner\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-75cf283d elementor-widget elementor-widget-image\" data-id=\"75cf283d\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"image.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"40\" height=\"32\" src=\"https:\/\/www.metamap.com\/ychochat\/2023\/10\/quotation-marks_desk.png\" class=\"attachment-large size-large wp-image-1716\" alt=\"\" \/>\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-2397ce94 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"2397ce94\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p class=\"quote-text\">Pero muy r\u00e1pidamente la transici\u00f3n a si tengo este problema, ten\u00eda amigos en empresas como Airbnb y Coinbase donde yo personalmente estaba atascado como consumidor durante meses. Realmente no pod\u00eda obtener la respuesta de por qu\u00e9 esto no est\u00e1 funcionando. Pero esencialmente me dijeron: &#8220;Estamos utilizando estos proveedores, estas empresas KYC, y no son muy buenos. No tenemos ni idea de lo que est\u00e1 pasando con su perfil. Y por cierto, esto es super com\u00fan &#8220;<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-b082fe6 e-flex e-con-boxed e-con e-child\" data-id=\"b082fe6\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"e-con-inner\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-d190806 elementor-widget elementor-widget-image\" data-id=\"d190806\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"image.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"40\" height=\"32\" src=\"https:\/\/www.metamap.com\/ychochat\/2023\/10\/quotation-marks_desk.png\" class=\"attachment-large size-large wp-image-1716\" alt=\"\" \/>\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-91f21be elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"91f21be\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p class=\"quote-text\">Mi reacci\u00f3n instant\u00e1nea a esto fue: &#8220;Si esto es com\u00fan aqu\u00ed en EE.UU. donde es un problema, debe ser una pesadilla en otros lugares&#8221;. As\u00ed que empec\u00e9 a investigar c\u00f3mo son otras econom\u00edas y, obviamente, hay que tener en cuenta algunos indicadores. Lo que estaba mirando era: &#8220;\u00bfC\u00f3mo se ve la confianza a nivel mundial?&#8221; <\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-a70b5bd elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"a70b5bd\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><span style=\"font-weight: 400;\">Habiendo venido de Europa del Este, puedo decirte que la distribuci\u00f3n del cr\u00e9dito, por ejemplo, es realmente dif\u00edcil de conseguir. As\u00ed que si tengo 20 a\u00f1os y quiero alquilar un apartamento, necesito que mis padres avalen ese alquiler con la garant\u00eda real de su casa f\u00edsica, de lo contrario no puedo conseguir cr\u00e9dito. Esa era la experiencia all\u00ed. Por supuesto, en Estados Unidos tampoco tuve acceso a esto por diferentes razones, pero me pregunt\u00e9: &#8220;\u00bfQu\u00e9 aspecto tiene esto?&#8221;.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Me fij\u00e9 en par\u00e1metros como el crecimiento del PIB, la distribuci\u00f3n del cr\u00e9dito y la penetraci\u00f3n del cr\u00e9dito al consumo, y vi pa\u00edses como Brasil, Argentina, M\u00e9xico, Indonesia, Nigeria, India, etc., que crecen muy deprisa, cuya poblaci\u00f3n es muy joven y est\u00e1n preparados para la innovaci\u00f3n y el crecimiento. Sin embargo, es donde algo como la penetraci\u00f3n del cr\u00e9dito al consumo est\u00e1 realmente atascado. As\u00ed que hay que responder a la pregunta de \u00bfpor qu\u00e9 est\u00e1 estancada? \u00bfQu\u00e9 es lo que falla?\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Hay mucho capital esperando al margen, ya sea de empresas locales o internacionales a las que nada les gustar\u00eda m\u00e1s que poder expandirse, pero realmente no pueden. Es como si los trenes estuvieran ah\u00ed, pero los ra\u00edles no.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">B\u00e1sicamente ten\u00edamos una gran hoja de c\u00e1lculo. Yo no estaba vinculado a Am\u00e9rica Latina como un lugar espec\u00edfico al que quer\u00eda trasladarme o en el que quer\u00eda abrir un negocio. Se trataba m\u00e1s bien de &#8220;\u00bfD\u00f3nde puedo hacer esto? \u00bfD\u00f3nde puedo involucrarme realmente en este problema de caracterizar esencialmente a una persona de forma realmente r\u00e1pida y averiguar qui\u00e9n es esta persona?&#8221;. La pregunta m\u00e1s simple que se puede hacer es: &#8220;\u00bfEs una persona &#8216;fraudulenta&#8217; frente a &#8216;no fraudulenta&#8217;?&#8221;. Esta es la pregunta de identidad m\u00e1s b\u00e1sica que se puede hacer. Y es una pregunta que Visa y Stripe y muchas otras empresas de pago responden. Pero cuanto m\u00e1s quieras responder, m\u00e1s resoluci\u00f3n querr\u00e1s conseguir para cosas como, KYC-&#8220;\u00bfes esta persona mayor de 18 a\u00f1os? &#8220;\u00bfEst\u00e1n autorizados a trabajar en un pa\u00eds, por ejemplo, para ser contratados como conductor o como alguna persona del centro de llamadas?&#8221;. Entonces puedes profundizar m\u00e1s y m\u00e1s, y esto no tiene fin. Puedes seguir obteniendo evaluaciones, cada vez m\u00e1s lejos. Yo llamo a esto la econom\u00eda de la confianza. No es exclusivo de los servicios financieros, pero por supuesto dentro de los servicios financieros, es un buen proxy de &#8220;\u00bfPuedes prestar a una persona o no?&#8221;<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Al final nos decidimos por M\u00e9xico como primer mercado por varias razones.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Uno, que la tarjeta no presente fraude. As\u00ed que esto es esencialmente contracargos y fraudes perpetrados en l\u00ednea. Fue el m\u00e1s alto en M\u00e9xico de todos los pa\u00edses del mundo. Por lo tanto, empresas como Stripe, Riskified, Visa y MasterCard realmente lucharon. Habl\u00e9 con muchos de ellos y me dijeron: &#8220;No estamos seguros de qu\u00e9 hacer aqu\u00ed. Es un problema enorme&#8221;. Para que te hagas una idea, Visa envi\u00f3 un gran estudio de mercado y mostraron que algo as\u00ed como el 40% de los pagos son rechazados, es decir, casi la mitad de las transacciones. En mi experiencia personal de viajar por distintos pa\u00edses, he notado que iba a la misma tienda por segunda o tercera vez y, de repente, mi tarjeta no funcionaba. Calculan que de ese 40%, el 70% son falsos rechazos. As\u00ed que era su modelo el que decid\u00eda si eras fraudulento o no. Era extremadamente sensible y no muy bueno al mismo tiempo. No era exactamente su culpa. Es s\u00f3lo que los datos no eran operativos. As\u00ed que es como si estuvieras tratando de operar un negocio de riesgo, ya sea Airbnb, Uber, o alguna empresa de pr\u00e9stamos o pagos con una venda en los ojos.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">De todos los pa\u00edses que analizamos, India, Indonesia, Singapur, Nigeria, Kenia y muchos otros, M\u00e9xico ten\u00eda un mont\u00f3n de caracter\u00edsticas muy atractivas.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">La primera es que estaba justo al lado de los EE.UU., como Julian mencion\u00f3.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">La segunda era que eran una especie de puerta de entrada al resto de la Am\u00e9rica Latina de habla hispana. La mayor\u00eda de los dem\u00e1s pa\u00edses copian lo que hace M\u00e9xico con la normativa. Una vez que te familiarizas con M\u00e9xico, puedes hacer la transici\u00f3n a otros pa\u00edses con relativa facilidad. Es similar a c\u00f3mo la mayor\u00eda de los pa\u00edses copian lo que hace GDPR para la privacidad de datos. Lo mismo se aplica para la mayor\u00eda de las otras regulaciones en Am\u00e9rica Latina.<\/span><\/p><p><b>Adam: <\/b><span style=\"font-weight: 400;\">\u00bfCu\u00e1l es la peor parte o el mayor reto a la hora de invertir y construir en Latinoam\u00e9rica? Cu\u00e9ntenoslo desde ambos puntos de vista, el de la inversi\u00f3n y el de la operaci\u00f3n.<\/span><\/p><p><b>Ade: <\/b><span style=\"font-weight: 400;\">S\u00f3lo quer\u00eda referirme muy r\u00e1pidamente a una cosa: las regulaciones. Lo siento profundamente por haber crecido en la UE. Se podr\u00eda pensar que la UE har\u00e1 que las normativas sean m\u00e1s similares en todos los pa\u00edses. Es todo lo contrario. En realidad, los pa\u00edses de Am\u00e9rica Latina comparten muy bien las mejores pr\u00e1cticas. Es uno de los lugares donde m\u00e1s lo vemos. Pix es siempre el mejor de su clase.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">En fin, lo peor yo dir\u00eda que son dos cosas.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">En primer lugar, desde el punto de vista empresarial, es un mercado predominantemente de pymes. Por lo tanto, la aparici\u00f3n de Workday o Salesforce en Am\u00e9rica Latina es un hecho. Somos inversores en Book, que ha empezado en Chile, y creemos que est\u00e1 en camino de convertirse en Workday. Pero es m\u00e1s dif\u00edcil porque tienes que ser capaz de servir a las PYMES y, a continuaci\u00f3n, ir al mercado medio y, finalmente, a la empresa.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Muchas de las empresas han pasado de ser conglomerados a ser grandes familias, y eso es algo. As\u00ed que hay que entenderlo. Puedo decirlo porque cuando estaba en Workday, les vend\u00ed una de mis empresas, y est\u00e1bamos buscando en LatAm. Es como, &#8220;Whoa, eso es un movimiento completamente diferente&#8221;. Eso creo que es beneficioso para los campeones locales, porque muchas empresas estadounidenses no lo entienden, pero es algo que hay que comprender.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">En segundo lugar, y estoy seguro de que vamos a hablar de esto largo y tendido, est\u00e1 la financiaci\u00f3n, que va y viene. Despu\u00e9s de Mercado Libre fue como, &#8220;Oh Dios m\u00edo, vamos a poner un mont\u00f3n de dinero all\u00ed.&#8221; &#8220;Oh, es broma, es broma, es broma.&#8221; 99 IPOs, &#8220;Oh Dios m\u00edo.&#8221; Cada vez que no volvemos, vamos a &#8220;Es un m\u00ednimo local y un m\u00e1ximo local&#8221;, pero tienes que saber como, &#8220;\u00a1Oh! De repente Tiger Global no puede poner suficiente dinero en Am\u00e9rica Latina&#8221; y cosas por el estilo.<\/span><\/p><p>\u00a0<\/p><p><b>Julian Torres: <\/b><span style=\"font-weight: 400;\">S\u00ed, tenemos a Tiger Global.<\/span><\/p><p>\u00a0<\/p><p><b>Adam: <\/b><span style=\"font-weight: 400;\">Julian y Filip, desde el punto de vista de los operadores, \u00bfcu\u00e1les son los retos espec\u00edficos del mercado latinoamericano?\u00a0<\/span><\/p><p>\u00a0<\/p><p><b>Juli\u00e1n Torres: Hay <\/b><span style=\"font-weight: 400;\">varias cosas, y he tenido esta experiencia de primera mano. Mi \u00faltima startup, antes de Ontop, iba bastante bien. Crec\u00edamos a buen ritmo. Lo ten\u00edamos todo, pero no consegu\u00edamos recaudar fondos. No me entraba en la cabeza por qu\u00e9 no pod\u00edamos o qu\u00e9 estaba pasando exactamente. Luego, cuando empezamos a recaudar fondos para Ontop y se hizo bastante m\u00e1s f\u00e1cil, se hizo muy evidente. Por cierto, Ade, Sebas y Simon de Rappi son inversores \u00e1ngeles en nosotros, y mentores muy, muy importantes, al principio. Lo que nos dijeron una vez que decidimos dejar Fitpal fue: &#8220;\u00a1Eh! Ahora vais a hacer esto correctamente. As\u00ed que id y cread una entidad en Delaware&#8221;. Nuestra empresa anterior estaba legalmente constituida en Colombia. Gran error. &#8220;Vayan a crear una entidad en Delaware, abran una cuenta bancaria en los EE.UU., y ahora est\u00e1n listos para recaudar fondos&#8221;. Est\u00e1bamos como, &#8220;\u00a1Wow! No me esperaba eso.&#8221; Sinceramente no lo sab\u00eda, y de hecho es verdad.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Uno de los retos es saber que el primer paso para poder recaudar fondos es abrir una entidad en Estados Unidos y una cuenta bancaria, porque si est\u00e1s legalmente constituido en Am\u00e9rica Latina, muchos fondos de capital riesgo no lo entienden. No se meten en eso. Es extra\u00f1o para ellos. As\u00ed que tienes que hacerlo f\u00e1cil para que esos veh\u00edculos inviertan y para que las cajas fuertes sean posibles en la forma en que son posibles en los EE.UU. Es s\u00f3lo dinero r\u00e1pido al principio, que es lo que necesitas para empezar a construir. As\u00ed que eso es definitivamente un reto.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Yo dir\u00eda que la regulaci\u00f3n en torno a la creaci\u00f3n y el cierre de empresas necesita una revisi\u00f3n, porque en muchos pa\u00edses, incluido Colombia, es un dolor de muelas. Creas una empresa y luego intentas cerrarla. Es doloroso porque hay mucha aversi\u00f3n al riesgo, y todav\u00eda no hemos llegado a ese punto en el que queremos que la gente abra empresas, las cierre y todo eso.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">El otro reto es la divisa en la que se vende. En Ontop vendemos en d\u00f3lares y atendemos a clientes estadounidenses. Pero cuando vendes y cobras en pesos colombianos y tienes que informar a los inversores en d\u00f3lares estadounidenses, y tu moneda se deval\u00faa un 20% en un a\u00f1o, s\u00e9 que hay formas y maneras financieras de representarlo, pero sigue siendo un fastidio tener que hacer todos esos malabarismos para poder mostrar crecimiento. No hay crecimiento que compense la devaluaci\u00f3n tan r\u00e1pida de la moneda. As\u00ed que ese es otro dolor.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Al final, Am\u00e9rica Latina es un mercado muy, muy atractivo para resolver muchos problemas, pero la configuraci\u00f3n y la arquitectura que lo rodea a\u00fan no existe, especialmente para los fundadores de Am\u00e9rica Latina. El sue\u00f1o es crear una empresa y luego hacerla lo suficientemente grande como para venderla a alguien o salir a bolsa. El mercado de OPI es inexistente en casi toda Latinoam\u00e9rica.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Tu sue\u00f1o es ir a la Bolsa de Nueva York y salir a bolsa, y las salidas son muy limitadas. As\u00ed que el sue\u00f1o no se cumple, y por eso la gente decide construir negocios heredados o empresas familiares que duran a\u00f1os y se hacen de una manera muy diferente, no del tipo venture. Creo que eso limita nuestra actitud hacia el crecimiento agresivo y la asunci\u00f3n de riesgos.<\/span><\/p><p>\u00a0<\/p><p><b>Adam: <\/b><span style=\"font-weight: 400;\">Filip, \u00bfcu\u00e1l es la parte m\u00e1s dif\u00edcil de estar en Ciudad de M\u00e9xico\/LatAm? Para ti, en \u00faltima instancia, tu negocio opera a nivel internacional, pero \u00bfhay pros y contras de estar basado en M\u00e9xico?<\/span><\/p><p>\u00a0<\/p><p><b>Filip Victor: <\/b><span style=\"font-weight: 400;\">Operamos a escala internacional y con datos muy sensibles. As\u00ed que, aunque no somos una empresa de tecnolog\u00eda financiera, funcionamos como tal. Mientras que una empresa de tecnolog\u00eda financiera tiene que informar en \u00faltima instancia a una asociaci\u00f3n bancaria, nosotros informamos a muchas otras entidades. As\u00ed que est\u00e1 muy regulado. Tenemos una estructura legal muy complicada -11 entidades- y todo depende, por supuesto, de una corporaci\u00f3n de Delaware, pero es dif\u00edcil. Por lo tanto, yo dir\u00eda que mi parte en tres partes. Hay fin ops, go-to-market, y el talento. Creo que esos son los tres principales retos que he visto.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">En cuanto a las operaciones financieras, haci\u00e9ndome eco de lo que dijo Julian, la cobertura de divisas es complicada. Es conceptualmente f\u00e1cil de entender, pero por ejemplo, tenemos muchos clientes como empresas y peque\u00f1as startups en lugares como Nigeria, Argentina, y as\u00ed sucesivamente. Nigeria tuvo algo as\u00ed como unos cientos por ciento de inflaci\u00f3n en los \u00faltimos 18 meses. As\u00ed que tu producto, aunque no hagas nada, se vuelve varias veces m\u00e1s caro. Aunque es cierto que empresas como SAP y Oracle venden en d\u00f3lares, t\u00fa no eres Oracle o SAP cuando eres una startup. Tambi\u00e9n est\u00e1s sirviendo a un segmento de startups que pueden haber recaudado dinero en sus monedas locales.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Es un problema muy similar a lo que ocurre a veces con las criptomonedas, en las que tienes una reserva que pensabas que estaba vinculada, pero ahora no lo est\u00e1. Esto es realmente un gran desaf\u00edo, y tienes que establecer un mont\u00f3n de diferentes acuerdos de pr\u00e9stamo entre empresas y as\u00ed sucesivamente. Y sacar dinero de pa\u00edses como Argentina para pagar las n\u00f3minas en Colombia es todo un reto desde el punto de vista operativo. El equipo de GNA acaba siendo mucho mayor y m\u00e1s sofisticado que el de algunas peque\u00f1as empresas p\u00fablicas de Estados Unidos.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">En segundo lugar, en cuanto a la salida al mercado, me hago eco de lo que ha dicho Ade de que el proceso de adquisici\u00f3n es muy, muy diferente. Voy a ir por un segundo a una regi\u00f3n diferente, s\u00f3lo para hacer mi punto. Cuando nos fijamos en el sudeste asi\u00e1tico, empezamos a crecer org\u00e1nicamente y ten\u00edamos muchos clientes en lugares como Filipinas e Indonesia. En alg\u00fan momento, alrededor de 2021, 2022, empezamos a buscar seriamente en ese mercado. Me desanim\u00e9 un poco sobre ese mercado porque la estructura all\u00ed es que es casi en su totalidad que el GP es propiedad de empresas masivas. Esas empresas masivas son en \u00faltima instancia propiedad de 30 familias. Por lo tanto, es un conglomerado donde una familia ser\u00e1 propietaria de un banco, una empresa de telecomunicaciones, una tienda de comestibles, una cadena y un alquiler de coches, y otras 20 empresas. Hay muy pocas nuevas empresas que en \u00faltima instancia tienen que cobijarse a una de esas familias o en realidad no tienen \u00e9xito. Por lo tanto, el mercado no ten\u00eda la larga cola que lugares como los EE.UU. tienen donde una empresa como Stripe puede surgir por ir a la larga cola o empresas como Shopify y as\u00ed sucesivamente.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">As\u00ed que Am\u00e9rica Latina no est\u00e1 ni mucho menos tan mal. Pero tambi\u00e9n es cierto que la mayor\u00eda de las empresas aqu\u00ed son conglomerados familiares. Hay muchas empresas que parecen nuevas, pero en realidad son empresas derivadas y propiedad de una de esas empresas. Trabajamos con muchas de estas empresas y son grandes clientes. En \u00faltima instancia, les interesa lo mismo: hacer crecer su ecosistema y asegurarse de que sus clientes finales disfrutan de una mejor experiencia. Sin embargo, su proceso de adquisici\u00f3n es muy diferente al de las empresas estadounidenses. A menudo no tienen equipos t\u00e9cnicos, por lo que es un proceso m\u00e1s complicado y prolongado que tambi\u00e9n hay que aprender. Por lo general, lo que hay que hacer es tener equipos de salida al mercado en la regi\u00f3n que realmente entienden esto, que provienen de empresas que tienen grandes libros de negocios como SAP y Oracle y todo eso. Se trata de una complicaci\u00f3n que hay que sortear y que la mayor\u00eda de los asesores o inversores estadounidenses nunca han experimentado. As\u00ed que tienes que averiguarlo por tu cuenta.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-3e87c5e e-flex e-con-boxed e-con e-child\" data-id=\"3e87c5e\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"e-con-inner\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-456b64c elementor-widget elementor-widget-image\" data-id=\"456b64c\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"image.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"40\" height=\"32\" src=\"https:\/\/www.metamap.com\/ychochat\/2023\/10\/quotation-marks_desk.png\" class=\"attachment-large size-large wp-image-1716\" alt=\"\" \/>\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-a940cda elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"a940cda\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p class=\"quote-text\">Por \u00faltimo, el talento es un reto aqu\u00ed. Cre\u00e9 esta empresa y nos lanzamos en M\u00e9xico como primer mercado, pero al ser de Europa del Este, la mayor parte de mi ingenier\u00eda estaba all\u00ed. M\u00e1s tarde nos expandimos a la India por otras razones. Est\u00e1bamos muy bien conectados con ese ecosistema. Pero nada me habr\u00eda gustado m\u00e1s que tener a todo nuestro equipo en Latinoam\u00e9rica. Gente de aqu\u00ed, sirviendo a los clientes de aqu\u00ed, pero nos dimos cuenta de que era muy dif\u00edcil encontrar arquitectos, ingenieros de backend, talento de aprendizaje autom\u00e1tico y todo eso. Mucha gente con mucho talento simplemente se va y tener un grupo lo suficientemente grande es una consideraci\u00f3n importante si est\u00e1s construyendo algo t\u00e9cnico.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-59582170 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"59582170\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><b>Adam: <\/b><span style=\"font-weight: 400;\">Hablemos del auge y la ca\u00edda del capital disponible en Am\u00e9rica Latina. Se trata de un fen\u00f3meno com\u00fan en todos los mercados. \u00bfPueden describir c\u00f3mo era antes y c\u00f3mo es ahora? \u00bfSiempre ocurre as\u00ed? \u00bfFue algo especial? \u00bfC\u00f3mo fue esa transici\u00f3n? Ade, desde la perspectiva de tu fondo, has estado activo, has visto todo el ciclo y llevas seis a\u00f1os en \u00e9l, \u00bfc\u00f3mo lo describir\u00edas? \u00bfQu\u00e9 piensas de ello?<\/span><\/p><p><b>Ade: <\/b><span style=\"font-weight: 400;\">Creo que en general, la naturaleza de la inversi\u00f3n siempre va a ser c\u00edclica. Pero, de nuevo, me fijar\u00e9 en los m\u00ednimos y m\u00e1ximos locales. Si nos limitamos a la l\u00ednea recta, ahora hay mucho m\u00e1s capital disponible en cada etapa de la creaci\u00f3n de empresas en Latinoam\u00e9rica que hace diez a\u00f1os. Esto es positivo. Y seguir\u00e1 siendo as\u00ed desde la fase \u00e1ngel hasta las fases posteriores.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Lo que me parece especialmente dif\u00edcil es la ampliaci\u00f3n. Cuando se llega a la serie B y la serie C, no hay mucho capital de crecimiento dedicado que tenga experiencia significativa en la regi\u00f3n ayudando a las empresas a escalar en esa etapa cuando se compara en porcentaje con otros.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">En EE.UU., hay mucho m\u00e1s capital que invierte en series B y en capital de crecimiento especializado, que en capital de fase inicial. Esto no es as\u00ed en Latinoam\u00e9rica. As\u00ed que usted puede obtener una gran ayuda para despegar, pero la mayor\u00eda de las personas que han hecho la B a IPO, en realidad tienen m\u00e1s fondos internacionales para invertir en el a\u00f1o que local. En los fondos internacionales, a menudo ocurre que hay un socio en particular al que le encanta la regi\u00f3n y est\u00e1 totalmente comprometido, pero ese socio puede cambiar en cualquier momento. As\u00ed que, t\u00e1cticamente, lo que decimos a las empresas es: &#8220;De acuerdo, s\u00ed, como empresa que invierte, \u00bfcu\u00e1ntas operaciones han realizado en la regi\u00f3n? \u00bfY cu\u00e1l es su plan general como heur\u00edstico?&#8221;<\/span><\/p><p>\u00a0<\/p><p><b>Adam: <\/b><span style=\"font-weight: 400;\">Julian y Filip, obviamente hab\u00e9is estado en este espacio, as\u00ed que \u00bfcu\u00e1nto hab\u00e9is tenido que pensar sobre la falta de mercado de OPI? \u00bfJuega eso un papel en el capital de crecimiento espec\u00edfico de Am\u00e9rica del Sur, porque \u00bfa d\u00f3nde va desde all\u00ed? \u00bfCu\u00e1l ha sido su experiencia, antes y en el per\u00edodo actual de una recaudaci\u00f3n de fondos o una falta de recaudaci\u00f3n de fondos perspectiva?<\/span><\/p><p><b>Julian Torres: <\/b><span style=\"font-weight: 400;\">Definitivamente he visto bastante porque empec\u00e9 Fitpal en 2014, 2015, justo cuando Rappi estaba empezando.Llegu\u00e9 a ver c\u00f3mo no hab\u00eda pr\u00e1cticamente capital y luego boom, simplemente algo surgi\u00f3 con Rappi y la gente empez\u00f3 a hablar de fondos de riesgo.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">De hecho, trabaj\u00e9 en una sociedad de capital riesgo, una de las primeras sociedades de capital riesgo de Colombia, me atrever\u00eda a decir, de una de las grandes familias. Trabaj\u00e9 all\u00ed como analista y como empresario residente. As\u00ed que tuve que escanear el mercado constantemente, y vi toda la acci\u00f3n en Europa y en los EE.UU., por supuesto, pero en Colombia, todav\u00eda era muy, muy bajo. Entonces lleg\u00f3 Rappi, un mont\u00f3n de dinero fluy\u00f3 a trav\u00e9s de ellos y las cosas empezaron a mejorar.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Pero una vez que comenzamos Ontop en agosto de 2020 con mis cofundadores, una cosa que miro hacia atr\u00e1s y veo y es incre\u00edble fue c\u00f3mo el ecosistema \u00e1ngel realmente se hab\u00eda desarrollado porque durante esos a\u00f1os de 2016 a 2020, fundadores muy buenos y talentosos ya hab\u00edan acumulado suficiente capital para convertirse en inversores \u00e1ngeles.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Nuestra primera ronda de capital en Ontop fue con 30 fundadores de la regi\u00f3n. As\u00ed que todos los chicos de Rappi, los chicos de Platzi, los chicos de Owi, los chicos de &#8230; Un mont\u00f3n de ellos. Y luego fue s\u00f3lo un momento extra\u00f1o en la historia porque lanzamos, recogimos el dinero, y luego 2021 lleg\u00f3 y fue una locura. Tenemos Tiger, tenemos todo el mundo, y vimos el bombo. Todo ese bombo fue una anomal\u00eda y el tiempo. Debido a las condiciones del mercado, hab\u00eda dinero pr\u00e1cticamente gratis por todas partes, y era como si alguien repartiera fichas gratis en un casino.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">En fin, eso es lo que ha pasado. Entonces bueno, viene la correcci\u00f3n, pero estoy de acuerdo con Ade. Es un efecto neto. Am\u00e9rica Latina ha visto un mont\u00f3n m\u00e1s de inversi\u00f3n. Se ha enfriado a niveles normales, pero es s\u00f3lo el ciclo natural, especialmente despu\u00e9s de un momento de locura.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Lo que veo ahora es que lo hemos notado. Hay muchos inversores m\u00e1s disciplinados que exigen mejores fundamentos y no se limitan a financiar cualquier cosa que se les ponga por delante. Tambi\u00e9n creo que cuando Estados Unidos atraviesa dificultades econ\u00f3micas o lo que sea, eso repercute en Latinoam\u00e9rica. Naturalmente, ahora es un mercado menos atractivo que antes debido a las condiciones macroecon\u00f3micas. Pero creo que se recuperar\u00e1 r\u00e1pidamente cuando las cosas se normalicen.<\/span><\/p><p><b>Adam: Es <\/b><span style=\"font-weight: 400;\">casi como un latigazo. Creo que eso ser\u00eda cierto en alternativas donde si las cosas van bien, va muy bien en algunos de los mercados de mayor riesgo o activos de mayor riesgo. Si van mal, van muy mal. Es interesante que el ecosistema general de los \u00e1ngeles ni siquiera era una cosa cuando comenz\u00f3 su primera empresa en comparaci\u00f3n con cuando sali\u00f3 y comenz\u00f3 su segunda.<\/span><\/p><p><b>Julian Torres: <\/b><span style=\"font-weight: 400;\">Sigue siendo una cosa ahora mismo. Yo tambi\u00e9n me convert\u00ed en \u00e1ngel. Nunca pens\u00e9 que me convertir\u00eda en uno.<\/span><\/p><p><b>Adam: <\/b><span style=\"font-weight: 400;\">Esa es, en \u00faltima instancia, la historia de Silicon Valley en muchos sentidos, con la tecnolog\u00eda y los fundadores financiando a otros fundadores. Filip, \u00bfcu\u00e1l fue tu experiencia cuando recaudaste fondos para MetaMap? \u00bfConseguiste financiaci\u00f3n espec\u00edficamente en el mercado latinoamericano?<\/span><\/p><p><b>Filip Victor: <\/b><span style=\"font-weight: 400;\">No, no obtuvimos capital de Latinoam\u00e9rica. Tuvimos algunos \u00e1ngeles aqu\u00ed y all\u00e1 y algunos otros lugares como India y Europa, pero la mayor parte de nuestro capital proced\u00eda de inversores de Silicon Valley. En realidad, nunca pens\u00e9 en Latinoam\u00e9rica como una fuente de capital y, en cualquier caso, no ten\u00eda una red. Siempre tuvimos muy claro que, aunque somos una empresa de SaaS B2B, en \u00faltima instancia somos una red. Es una red en crecimiento. As\u00ed que no puedo ser simplemente una empresa global.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Consideremos nuestra empresa como Notion, que es un negocio B2B SaaS, pero no est\u00e1 realmente basado en la geograf\u00eda. Fui muy expl\u00edcito con los inversores en que no estoy interesado en los EE.UU. o Europa como mercados, aunque ten\u00edamos algunos clientes y todav\u00eda lo hacemos. Lo que nos interesa fundamentalmente es Am\u00e9rica Latina y, poco a poco, \u00c1frica y, potencialmente en el futuro, el Sudeste Asi\u00e1tico y la India, pero no Estados Unidos. <\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-66b03de e-flex e-con-boxed e-con e-child\" data-id=\"66b03de\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"e-con-inner\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-dca13b8 elementor-widget elementor-widget-image\" data-id=\"dca13b8\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"image.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"40\" height=\"32\" src=\"https:\/\/www.metamap.com\/ychochat\/2023\/10\/quotation-marks_desk.png\" class=\"attachment-large size-large wp-image-1716\" alt=\"\" \/>\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-d3d2a2d elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"d3d2a2d\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p class=\"quote-text\">Desde el principio, busc\u00e1bamos socios que tuvieran un punto de vista sobre los mercados emergentes, y eso significaba que la mayor\u00eda de los inversores no estaban interesados o no sab\u00edan nada de los mercados emergentes y no ten\u00edan curiosidad por probar. Eso b\u00e1sicamente los tach\u00f3 de nuestra lista.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-21c718b elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"21c718b\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><span style=\"font-weight: 400;\">Sin embargo, algunos fondos, especialmente los de crecimiento, como dec\u00eda Ade, estaban abiertos a explorar, en el periodo de 2021, los mercados emergentes y se retiraron r\u00e1pidamente. Nos fijamos en los fondos por su historial. As\u00ed, por ejemplo, fondos como Tiger, que conocemos bien, e Insight y otros que llevaban m\u00e1s de 10 a\u00f1os invirtiendo en mercados emergentes, fueron consideraciones muy importantes para nosotros.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Lo que yo dir\u00eda es que una vez que se llega a una serie B, serie C y m\u00e1s all\u00e1, su negocio s\u00f3lo tiene que ser muy obvio. Sus m\u00e9tricas tienen que ser muy claras. Por supuesto, usted tiene que tener buenos fundamentos en todas partes, pero su negocio s\u00f3lo tiene que ser f\u00e1cil de entender. Si no lo es, est\u00e1s esencialmente atrayendo un suministro mucho menor de capital y tienes que estar posicionado para eso.<\/span><\/p><p><b>Adam: Es <\/b><span style=\"font-weight: 400;\">interesante escuchar c\u00f3mo, desde la perspectiva del fundador, se analiza el capital que se adquiere y se es consciente de que los inversores pueden ir y venir. Es casi como si usted es un fundador de AI en el ciclo actual de bombo, usted quiere tomar un inversor que ha estado invirtiendo en AI durante mucho tiempo, en lugar de la persona que acaba de descubrir que era fresco hace un segundo.<\/span><\/p><p><b>Filip Victor:<\/b><span style=\"font-weight: 400;\"> En \u00faltima instancia es tu negocio, no el de tus inversores. Estas personas son tus socios comerciales y tienes que tener mucho cuidado a la hora de elegirlos. Pero tienes toda la raz\u00f3n. La cosa se complica cuanto mayor es la escala, y hay que pensar en ello desde el principio.<\/span><\/p><p><b>Adam: Para terminar<\/b><span style=\"font-weight: 400;\">, h\u00e1blanos de un t\u00e9rmino que se utiliza mucho: leapfrogging. La idea de leapfrogging, en t\u00e9rminos m\u00e1s generales, ser\u00eda cuando la gente salt\u00f3 al m\u00f3vil m\u00e1s directamente y no hab\u00eda una gran cantidad de ordenadores de sobremesa o infraestructura en su lugar. \u00c1frica ser\u00eda un ejemplo de ello. Lo mismo puede decirse de Am\u00e9rica Latina y muchos mercados emergentes.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Ade, \u00bfhasta qu\u00e9 punto el t\u00e9rmino viene a la mente en relaci\u00f3n con Am\u00e9rica Latina y los mercados emergentes? \u00bfHasta qu\u00e9 punto permite que Am\u00e9rica Latina siga realmente un patr\u00f3n de crecimiento diferente al del ecosistema tecnol\u00f3gico de EE.UU.?\u00a0<\/span><\/p><p>\u00a0<\/p><p><b>Ade:<\/b><span style=\"font-weight: 400;\"> Siempre digo lo mismo: &#8220;La necesidad es la madre de la invenci\u00f3n&#8221;. Si lo crees y pruebas a repartir una pizza en Sao Paulo, ver\u00e1s que se van a producir muchos inventos para mejorar ese proceso. No es de extra\u00f1ar que muchas innovaciones en sectores como la log\u00edstica o la tecnolog\u00eda financiera se hayan producido en Latinoam\u00e9rica antes que en EE.UU. Yo dir\u00eda que, debido tambi\u00e9n a las restricciones de capital, a menudo tienden a producirse de una manera m\u00e1s eficiente. Creo que tanto la banca de consumo como la banca empresarial son claros ejemplos de ello.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Y libra a libra, el mejor neobanco del mundo es Nubank. Eso se lo ha ganado a pulso. Tambi\u00e9n dir\u00eda que, adem\u00e1s de la disponibilidad de infraestructuras, sigo pensando que uno de los factores que contribuyen a ello es la juventud. Cada vez hay m\u00e1s gente joven, y eso solo es bueno para la adopci\u00f3n de la tecnolog\u00eda.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Pero yo lo matizar\u00eda con: &#8220;\u00a1Eh! Eso es cierto, pero Am\u00e9rica Latina es un lugar muy diferente de Estados Unidos y de Europa&#8221;. Si te limitas a copiar y pegar, no funcionar\u00e1. No se pueden sacar las mismas conclusiones. Se adaptar\u00e1 localmente a su manera. Eso es lo que, creo, es un poco m\u00e1s dif\u00edcil de predecir y algunos inversores no hacen realmente ese salto mental.<\/span><\/p><p><b>Adam: <\/b><span style=\"font-weight: 400;\">Julian y Ade, ambos hab\u00e9is dicho algo parecido utilizando Facebook y Uber como ejemplos. Aunque no est\u00e1 mal pensar que puedes aplicar algunas de las lecciones, si te limitas a copiar y pegar, te vas a perder en lo local. Es un lugar distinto, un mercado distinto.<\/span><\/p><p><b>Juli\u00e1n Torres: <\/b><span style=\"font-weight: 400;\">La contrapartida a eso, dir\u00eda yo, es que le\u00ed un libro titulado C\u00f3mo funciona la innovaci\u00f3n. Es muy interesante. Dice que la innovaci\u00f3n siempre empieza copiando. Por ejemplo, China, los maestros de la copia. Se pasaron a\u00f1os copiando, copiando, copiando, copiando, y al final consiguieron innovar. Lo mismo ocurri\u00f3 con Jap\u00f3n durante alg\u00fan tiempo. As\u00ed que empiezas copiando, copiando, copiando, y luego con el tiempo eso desencadena lo que llamamos originalidad o innovaci\u00f3n, que es como una bifurcaci\u00f3n de varias ideas.<\/span><\/p><p><b>Adam: <\/b><span style=\"font-weight: 400;\">Eso es exactamente lo que contribuye a la parte emocionante de Latinoam\u00e9rica y de los mercados emergentes, donde se puede copiar, tal vez para empezar, y obtener lo b\u00e1sico, pero luego, en \u00faltima instancia, lo nuevo es la innovaci\u00f3n. Uno piensa en algunas de las cosas nuevas que se proponen, pero que en \u00faltima instancia se basan en algunas de las mejores pr\u00e1cticas anteriores.\u00a0<\/span><\/p><p>\u00a0<\/p><p><b>Ade:<\/b><span style=\"font-weight: 400;\"> Me encanta esta cita de Picasso o al menos atribuida a \u00e9l: &#8220;Los buenos artistas copian, los grandes artistas roban&#8221;. Creo que a menudo se malinterpreta porque es como si cuando robas algo, significa que lo haces tuyo. Ya no es de ellos, es tuyo. Facebook no fue la primera red social, s\u00f3lo la primera que se bas\u00f3 realmente en la identidad real de los campus de EE.UU. de una manera muy particular. Eso es lo que pienso.<\/span><\/p><p><b>Julian Torres: <\/b><span style=\"font-weight: 400;\">S\u00ed. Usted sabe que Thomas Edison &#8211; usted dice: &#8220;Hey! \u00c9l invent\u00f3 la bombilla&#8221;, pero al mismo tiempo que \u00e9l estaba poniendo a cabo esa invenci\u00f3n, hab\u00eda 10 patentes en el lugar para la misma cosa exacta. As\u00ed que la innovaci\u00f3n surge en diferentes partes del mundo al mismo tiempo. Es la ejecuci\u00f3n y las condiciones del mercado y un mont\u00f3n de otras cosas.<\/span><\/p><p><b>Adam: <\/b><span style=\"font-weight: 400;\">Filip, parece que est\u00e1s muy centrado en los mercados emergentes. \u00bfQu\u00e9 opinas de ese efecto de salto? \u00bfLo ves mucho por la forma en que est\u00e1 posicionada tu empresa y los tipos de empresas a las que prestas servicios? \u00bfQu\u00e9 le viene a la mente con ese t\u00e9rmino?<\/span><\/p><p>\u00a0<\/p><p><b>Filip Victor:<\/b><span style=\"font-weight: 400;\"> Puede que le resulte sorprendente o confuso, pero primero me entusiasm\u00f3 China antes de centrarme en Am\u00e9rica Latina. China no es realmente accesible para los extranjeros, por lo que para m\u00ed fue una fuente de aprendizaje m\u00e1s que cualquier otra cosa.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">En mi espacio, creo, es generalizable a otros espacios y mercados tambi\u00e9n. Estados Unidos se convirti\u00f3 en el l\u00edder mundial tras la Segunda Guerra Mundial. Esencialmente, en lugar de apoderarse del mundo, reconstruyeron el mundo. Lo que sucedi\u00f3 despu\u00e9s con millones de personas que emigraron a los EE.UU. desde lugares como Polonia y otros, es que tuvieron una afluencia de extranjeros esencialmente entrando en el pa\u00eds, as\u00ed como la afluencia de agricultores a las ciudades. As\u00ed que tuvieron que construir v\u00edas que nunca se han construido.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">No es de extra\u00f1ar, pues, que en los a\u00f1os cincuenta surgieran empresas como Visa, MasterCard, Equifax, TransUnion, etc\u00e9tera. En realidad no empezaron en ning\u00fan otro sitio. As\u00ed que mientras Visa y MasterCard fueron relativamente globales, no llegaron a India o China. Estas otras empresas como Equifax y TransUnion realmente no se extendieron fuera de los Estados Unidos.\u00a0<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-d33b286 e-flex e-con-boxed e-con e-child\" data-id=\"d33b286\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"e-con-inner\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-7fe54cd elementor-widget elementor-widget-image\" data-id=\"7fe54cd\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"image.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"40\" height=\"32\" src=\"https:\/\/www.metamap.com\/ychochat\/2023\/10\/quotation-marks_desk.png\" class=\"attachment-large size-large wp-image-1716\" alt=\"\" \/>\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-1ebe456 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"1ebe456\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p class=\"quote-text\">Ahora bien, lo que hace que Am\u00e9rica Latina -por retomar tu comentario sobre los saltos- y lugares como esos sean interesantes es que aqu\u00ed no hay titulares. Esa es una consideraci\u00f3n muy importante. Es complicado desde el punto de vista legal y financiero, pero para terminar esta llamada con una nota m\u00e1s positiva, en \u00faltima instancia, si decides ser empresario, est\u00e1s eligiendo alg\u00fan tipo de dificultad o riesgo. En Estados Unidos, no tienes que pensar realmente en la configuraci\u00f3n legal y las cuestiones operativas.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-6cef002 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"6cef002\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><span style=\"font-weight: 400;\">En este momento, con cosas como Stripe, Atlas y otras, es casi como darle al interruptor. Realmente no tienes que reinventar la rueda, por as\u00ed decirlo. En lugares como Am\u00e9rica Latina, tienes que inventar la rueda de c\u00f3mo mover el dinero entre los bancos y todas estas otras dificultades operativas. Eso forma parte del riesgo que asumes. Por otro lado, es parte del rendimiento que obtienes. Es parte de la innovaci\u00f3n que haces.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">As\u00ed que mientras que Am\u00e9rica Latina no va a ser un lugar donde probablemente se cree un nuevo motor de b\u00fasqueda, s\u00ed va a ser absolutamente el lugar donde se establezcan los ra\u00edles de cr\u00e9dito adecuados. Los ra\u00edles de d\u00e9bito y cr\u00e9dito no funcionan realmente. En realidad ni siquiera funcionan muy bien en los EE.UU., pero tienes empresas como Visa, y luego, un procesador, y luego, empresas como First Data, y luego, empresas de riesgo como Sift Science y Riskified se sientan encima de eso. Es como un pastel de capas de cosas.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Si se mira desde fuera, como hice yo, es un poco confuso. Para se\u00f1alar lo que Ade dijo antes, en Brasil, usted tiene algo como Pix. En la India, Aadhar. En China, que es donde estudi\u00e9 esto, tienes empresas como Alipay y, obviamente, ahora WeChat tambi\u00e9n, que en siete a\u00f1os, desde principios de siglo hasta 2010 m\u00e1s o menos, hizo m\u00e1s para incorporar a las personas completamente delgadas de archivos en China que empresas como Equifax y TransUnion hicieron en 70 a\u00f1os. Lo que se puede hacer cuando no hay infraestructura establecida es que se puede ir mucho m\u00e1s r\u00e1pido.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Esto es lo que tenemos como problema en Estados Unidos, y aunque afecta a decenas de millones de personas como yo y a gente con necesidades mucho mayores tambi\u00e9n, es una minor\u00eda de gente. Puedes tener un gran banco en Estados Unidos sin tener que ocuparte realmente de esto. Puedes tener empresas como Uber, etc., sin tener que pensar realmente en ello. Es una idea tard\u00eda.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Sin embargo, en lugares como Brasil, M\u00e9xico, etc., no es posible poner en marcha un Nubank a menos que se sepa evaluar los riesgos. No se puede confiar en la infraestructura existente porque simplemente no existe. Ese es a la vez el problema y una gran oportunidad porque no tienes que competir con estos enormes elefantes. En lugar de eso, puedes empezar todo desde cero y, obviamente, si tienes acceso a tecnolog\u00edas mucho mejores, puedes esencialmente construir toda una pila t\u00fa mismo.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-719ef73 elementor-widget-divider--view-line elementor-widget elementor-widget-divider\" data-id=\"719ef73\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"divider.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-divider\">\n\t\t\t<span class=\"elementor-divider-separator\">\n\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-16ff728b elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"16ff728b\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h3 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">M\u00e1s sobre Sacra\n<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-23a2280c elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"23a2280c\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Sacra es una plataforma de investigaci\u00f3n y an\u00e1lisis centrada en el mercado privado. Ofrece informes en profundidad y perspectivas sobre diversos sectores, tendencias y empresas, especialmente en el ecosistema de las startups. Los informes de Sacra se valoran por su enfoque exhaustivo y detallado del an\u00e1lisis de mercado, que ofrece informaci\u00f3n valiosa a inversores, empresarios y observadores del sector. Abarcan una amplia gama de temas, desde las tendencias emergentes del mercado hasta los perfiles detallados de las empresas, atendiendo a un p\u00fablico sofisticado interesado en los detalles m\u00e1s sutiles del panorama del mercado privado.<\/p><p>Lea el art\u00edculo original<a href=\"https:\/\/sacra.com\/research\/latam-startups-panel\/\"><i><span style=\"font-weight: 400;\">aqu\u00ed<\/span><\/i><\/a><i><span style=\"font-weight: 400;\">.<\/span><\/i><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-18c46b17 e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"18c46b17\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-61df6b03 e-flex e-con-boxed e-con e-parent\" data-id=\"61df6b03\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"e-con-inner\">\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-49807705 e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"49807705\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-5ff0a24e e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"5ff0a24e\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-4791cca2 e-flex e-con-boxed e-con e-parent\" data-id=\"4791cca2\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"e-con-inner\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-6af2c0a7 elementor-widget elementor-widget-global elementor-global-1627 elementor-widget-html\" data-id=\"6af2c0a7\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"html.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<script>\n\n    let emailBtn = 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